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钢材产量为10740万吨,同比增长11.5%。1—5月生铁产量为33535万吨,同比增长8.9%;粗钢产量为40488万吨,同比增长10.2%;钢材产量为48036万吨,同比增长11.2%。很明显,“天量”的钢材产量直接放大了铁矿石需求。
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从产能的角度看,这次限产对铁矿石的影响说大不大,说小也不小,关键看执行力度和限产的周期,因为唐山的钢铁产能占河北的55%,占全国的13%,如果限产导致成材走高(唐山生产成本较低),87%的产能弥补唐山限产带来的铁矿石需求减量问题不大。1907合约的涨停带动1909在下午补基差并于尾盘封涨停。我们要看到下游织布的高库存无法消化,目前TA的高加工费也可能会延迟原计划7月初检修的装置,而纺服行业又是处于周期性去库周期。“因此个人不看好后市,交易者可等脉冲结束后去布局空单。”周文科说。
不过,考虑到巴西矿山复产运抵到中国港口大约两个月,对铁矿石1909合约不会有太大影响,如果环保限产不能改变当前的供需结构,预计1909合约继续强势。也有市场人士表示,宏观方面的利好支撑目前仍停留在短期内情绪上的提振,为下游织造带来的订单好转是否可持续仍要关注市场走势。此外,产业链内部的传导过程也需要时间,目前聚酯库存维持低位,对PTA形成刚性需求,PTA短期内仍有向上空间。
远月合约贴水较大,到底是先修复贴水还是直接回归基本面有待商榷,参与者应该尽量避免“价格没变,钱确没有了”的尴尬。如果限产导致成材走高,铁矿石2001合约将大概率先修复贴水再回归基本面,但往后看铁矿石多头只剩下产业逻辑和突发事件了,也许这一次港口库存的拐点对应着盘面的拐点。据了解,6月中旬后,聚酯端的负荷连续两周回升。期货日报记者了解到,上周聚酯平均负荷为93.7%,较前一周回升1.5个百分点;
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